O grupo Equatorial Energia apresentou melhoria nos resultados no 2T19

Antes da leitura desse artigo, reforçamos que o mesmo reflete apenas as opiniões dos autores e que em nenhum momento elas representam uma recomendação de compra, venda ou manutenção em carteira do(s) ativo(s) mencionado(s). Ao prosseguir com a leitura, você afirma entender e reconhecer os riscos envolvidos no mercado financeiro e que os autores podem ou não estar posicionados no(s) ativo(s). Também afirma que tomou conhecimento e concorda com o nosso Disclaimer, que pode ser acessado aqui.


A holding Equatorial Energia é muito conhecida pela sua atuação no setor de energia elétrica. Atualmente, seu grupo é composto por 14 empresas trabalhando em 3 segmentos, sendo eles, distribuição, transmissão e geração.

No segmento de distribuição a companhia atua nos estados do Maranhão, Pará, Piauí e Alagoas apresentando um total de 7,5 milhões de clientes. No segmento de geração a empresa apresenta uma capacidade instalada de 322 MW e energia assegurada de 240 MW. Já no segmento de transmissão a holding apresenta projetos em implantação nos estados do Pará, Bahia, Piauí e Minas Gerais e em operação nos estados do Tocantins e Goiás, com um total de 3.281 Km de linhas e 12 subestações.

Composição acionária

A composição acionária da Equatorial Energia é dividida entre Squadra Investimentos, responsável por 9,9% do capital social total da companhia, Opportunity, que detém 9,7%, Blackrock, 5,7%, e Canada Pension Plan, responsável por 5%. O Free Float da holding é de 69,7%.

Governança corporativa

A empresa é adepta do segmento Novo Mercado de governança corporativa da B3. O Novo Mercado é considerado o mais alto nível de governança por suas práticas diferenciadas. Entre as características do segmento estão:

  • Tag Along de 100%
  • Maior Fiscalização
  • Poder de voto dos acionistas
  • Free Float mínimo de 25%
  • Ações 100% ON (ordinárias)

Atualmente a empresa vem entregando grande valor aos seus acionistas. Nos últimos 12 meses as ações da empresa Equatorial (EQTL3) retornaram uma rentabilidade de 75,56%.

Ainda dá tempo de investir em Equatorial Energia (EQTL3)?

A empresa vem se destacando em sua gestão e os indicadores financeiros e operacionais nos últimos trimestres seguem apresentando melhora, o que tem motivado muitos investidores a continuarem comprando os papéis da holding do setor de energia elétrica.

Índice Beta

Usamos o indicador Beta para medir o nível de risco histórico que uma ação apresenta em relação a uma carteira de mercado. O índice Beta pode ser calculado com base no Índice Bovespa, por exemplo, que é o principal medidor de desempenho das ações negociadas na bolsa brasileira. Logo, o Beta ajuda a mensurar como a ação se comporta em relação ao mercado de ações.

Geralmente optamos por escolher ações que apresentam um menor nível de risco quando estamos em dúvida de qual ação investir. O Beta das ações da empresa Equatorial é de 1,09, isso quer dizer que, em comparação com o Ibovespa a ação apresenta moderadamente maior risco.

Beta = 1,09

Indicadores de qualidade DEC e FEC

O indicador DEC compreende as horas que os consumidores permaneceram sem o uso de energia elétrica, logo, o FEC indica o número de vezes em que houve interrupção nos pontos onde a energia é consumida. No segundo trimestre de 2019 esses dois indicadores apresentaram melhora nos estados do Pará e do Maranhão. O FEC, em particular, apresentou melhora em todos os estados onde a energia foi distribuída.

O consumo de energia elétrica, de forma geral, apresentou queda. A maior parte do faturamento da holding Equatorial Energias vem do consumo residencial, seguida pelas classes comercial e industrial. Todas apresentaram crescimento em sua receita, resultando em uma variação positiva de 55% em comparação com o segundo trimestre de 2018.

A holding apresenta grande abrangência de atuação nos seguintes estados: Maranhão, Pará e Piauí criando uma barreira para a possível entrada de concorrentes nessa região. No total, a empresa já atende a 22% do território nacional.

Além da solidez financeira, a empresa apresenta um plano estratégico de marketing e está focada em realizar a sua expansão por meio de aquisições que possam trazer retorno para a companhia.

Um destaque na empresa é o aumento da eficiência operacional da companhia, que pode ser observado em seus demonstrativos de resultado de exercício, pelo aumento da margem EBTIDA tanto no primeiro quanto no segundo trimestre de 2019.

Evolução da margem EBITDA no primeiro trimestre de 2019

Evolução da margem EBITDA no segundo trimestre de 2019

Fatores que possibilitam a empresa apresentar um crescimento no longo prazo

1. Concentração de suas operações em algumas regiões específicas do país

A empresa se tornou um monopólio em regiões específicas do país podendo ter pleno controle da comercialização de seus serviços.

2. Solidez financeira

Quando observamos os indicadores financeiros da empresa eles tem apresentado boa performance como crescimento do lucro líquido nos últimos trimestres e dívida líquida controlada.

3. Melhora na eficiência operacional

A holding apresentou melhora em sua eficiência operacional, quando se consegue reduzir os custos sem abrir mão da qualidade do serviço oferecido aos clientes.

Além dos fatores citados acima, como a empresa atende a grandes indústrias, comércios e inúmeras residências ela pode ser beneficiada no longo prazo com a recuperação da economia, que consequentemente gerará maior consumo de energia.

Para os investidores que desejam construir uma carteira de investimentos com foco no longo prazo, o grupo Equatorial Energia pode ser uma boa opção no setor de energia elétrica.

No entanto, sempre invista consciente!

Fontes: Relações com Investidores Equatorial Energia e site Fundamentus.


Mariane dos Santos é Bacharel em Administração e especialista em Investimentos, com cursos na Universidade de São Paulo (USP), Fundação Getúlio Vargas (FGV) e Harvard University.

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