Análise gráfica e fundamentalista da Weg (WEGE3) de 05/04/2019

Antes da leitura desse artigo, reforçamos que o mesmo reflete apenas a(s) opinião(ões) do(s) autor(es) e que em nenhum momento ela(s) representa(m) uma recomendação de compra, venda ou manutenção em carteira do(s) ativo(s) citado(s) ou mencionado(s). Ao prosseguir com a leitura, você entende e reconhece o(s) risco(s) envolvido(s) no mercado financeiro e que o(s) autor(es) pode(m) estar posicionado(s) no(s) ativo(s). Também afirma que tomou conhecimento e concorda com o nosso Disclaimer, que pode ser acessado aqui.

Inicio pela análise gráfica, apresentando abaixo três gráficos que mostram as tendências primária, secundária e terciária nas ações da Weg (WEGE3).

Atualmente, WEGE3 está testando a parte superior de um canal, que representa a tendência terciária, de baixa, que se iniciou em fevereiro desse ano.

Distanciando o período de início, é possível observar a tendência secundária lateral, que se iniciou em janeiro e que, atualmente, tem respeitado bastante a região dos R$ 17,00. Mas esse canal também pode ser ampliado até a região dos R$ 15,30, aproximadamente.

Em um movimento maior, vemos a tendência primária de alta, desde 2012, que se aproxima da base desse canal, nesse momento.

Em resumo, WEGE3 se encontra em tendência de alta no longo prazo, lateral no médio e de baixa no curto. Todos esses pontos nos gráficos são referências de suporte e resistência para possíveis entradas tanto na parte compradora quanto na vendedora.

Na análise fundamentalista, Weg vem reduzindo bastante a sua dívida bruta sobre o patrimônio líquido (div. bruta/PL), cujo índice foi de 0,84 em 2015 para 0,48 em 2018. Quanto mais elevado esse índice, maior o grau de endividamento bruto da empresa em relação ao capital próprio dos acionistas.

Essa redução se deveu, principalmente, à alguns fatores positivos para a empresa: Crescimento dos lucros líquidos nos últimos anos, que contribuiu no crescimento do PL, e a própria redução da dívida bruta, que caiu 27% de 2015 a 2018.

Alguns podem afirmar que o PL da Weg cresceu pelo aumento de capital que ocorreu em 2018, por exemplo. Mas ele foi feito por incorporação das reservas de lucros, que encerraram 2017 com um saldo acima de R$ 2,4 bilhões, e bonificação com novas ações aos acionistas. Contudo, o dividend yield (DY) da Weg não é considerado dos mais altos. Talvez, justamente, pelo crescimento em valor de mercado.

Ao meu ver, com base na análise que exponho e na minha opinião (Isso não é uma recomendação. Leia aqui o nosso Disclaimer), a Weg está ótima nos fundamentos e ainda pode ter um “gás” nos preços das ações no médio/longo prazo. Juntando com o momento gráfico, está bem próxima de uma boa região de compra.

No entanto, temos que considerar também os efeitos macroeconômicos sobre a empresa. O fato interessante é que ela não sofreu muito durante o período recessivo na economia brasileira. Pelo contrário, foi resiliente e persistiu em alta, com o valor das ações passando por um período de correção de julho de 2015 a fevereiro/julho de 2016.

Concluindo, na minha visão, Weg é uma excelente empresa. Porém, aos que estão iniciando no mercado de renda variável, temos que sempre lembrar que as ações da Weg são um ativo de risco e que as coisas podem simplesmente mudar de uma hora para a outra.

A análise fundamentalista foi feita com base nos dados compilados pelo Eduardo Cavalcanti no endereço: https://eduardocavalcanti.com/an_fundamentalista/wege/

Na Central de Resultados da Weg, disponível em: https://ri.weg.net/informacoes-financeiras/central-de-resultados#2018

E no Fato Relevante divulgado pela Reuters: https://br.reuters.com/article/businessNews/idBRKCN1GB2ZE-OBRBS


Marcos Nonaka é graduado em Controladoria e Finanças pela Universidade Federal de Minas Gerais – UFMG, investidor entusiasta desde 2002 no mercado financeiro e autor de artigos de educação e de conhecimento sobre finanças.

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